1月28日，全球互連解決方案巨頭安費諾公司(Amphenol)發(fā)布了堪稱“史詩級”的2025財年報告。在AI浪潮與并購的雙重驅(qū)動下，安費諾營收跨過230億美元大關(guān)，同步完成了從“零件供應商”到“全鏈路方案商”的華麗轉(zhuǎn)身。一起來看連接器企業(yè)安費諾提交的成績單。

圖 / 安費諾

　　01

　　核心指標全線飄紅

　　安費諾全年業(yè)績再攀高峰

　　Amphenol總裁兼首席執(zhí)行官R. Adam Norwitt提到，第四季度和全年銷售額這兩項都遠超記錄。

　　2025年第四季度，安費諾公司營收與利潤同步高增。季度銷售額達64億美元，同比增長49%，有機增長貢獻37%。營業(yè)現(xiàn)金流17億美元，自由現(xiàn)金流15億美元。

　　2025年全年，安費諾公司實現(xiàn)跨越式發(fā)展。全年銷售額231億美元，同比增長52%，有機增長38%。全年營業(yè)現(xiàn)金流54億美元，自由現(xiàn)金流44億美元。

　　圖 / 《國際線纜與連接》依據(jù)安費諾公司公開信息制表

　　02

　　三大業(yè)務引擎協(xié)同

　　安費諾AI貢獻“首功”

　　通信解決方案部門是絕對增長引擎，全年營收占比超40%，同比增速高達91%。AI數(shù)據(jù)中心高速連接器需求爆發(fā)，疊加5G網(wǎng)絡升級紅利與Andrew公司收購整合，射頻互連市場份額提升，部門營業(yè)利潤率達32.7%，顯著高于公司整體水平。

　　惡劣環(huán)境解決方案部門凸顯抗周期屬性，全年營收同比增長33%，營業(yè)利潤率27.1%。地緣政治推動全球國防開支增加，疊加Trexon并表，國防領域訂單大增;航空業(yè)復蘇帶動商用航空航天業(yè)務增長，CIT收購協(xié)同效應進一步釋放。

　　互連與傳感器系統(tǒng)部門夯實增長基本盤，全年營收同比增長15%，營業(yè)利潤率20%。新能源汽車與智能駕駛推動車載連接器需求增長，工業(yè)自動化帶動工業(yè)領域營收增長21%;移動設備市場依靠可穿戴設備業(yè)務對沖筆電、平板需求下滑，整體保持穩(wěn)健。

　　03

　　安費諾五次密集收購

　　構(gòu)建全鏈路閉環(huán)

　　2025年，安費諾將收購作為擴張核心抓手，全年完成五次并購，精準切入醫(yī)療和軍事等領域。

　　2月，21億美元收購康普(CommScope)戶外無線網(wǎng)絡與分布式天線系統(tǒng)業(yè)務，助力安費諾強化5G及下一代無線網(wǎng)絡的覆蓋能力;同時收購醫(yī)療與生命科學領域高可靠互連產(chǎn)品提供商Lifesync Corporation，這成為安費諾完善醫(yī)療健康業(yè)務布局的重要一步。

　　5月，收購國防與商用射頻組件供應商Narda-MITEQ，其核心技術(shù)可補強安費諾在國防電子戰(zhàn)、雷達、通信等領域的射頻能力，收購后被整合至惡劣環(huán)境解決方案部門。

　　8月，宣布以105億美元現(xiàn)金收購康普連接性與電纜解決方案業(yè)務，這也是安費諾史上最大規(guī)模的并購交易，該業(yè)務涵蓋數(shù)據(jù)中心連接、寬帶通信、樓宇連接三大板塊，在AI數(shù)據(jù)中心光纖互連領域具備領先優(yōu)勢，與安費諾現(xiàn)有業(yè)務高度互補，交易于2026年1月完成交割，徹底補齊了安費諾在光纖與銅纜布線領域的能力，形成“無線+有線”的全鏈路通信布局。

　　8月18日，連接器企業(yè)安費諾又宣布以10億美元現(xiàn)金收購Trexon。Trexon在互連技術(shù)領域擁有獨特的產(chǎn)品與技術(shù)優(yōu)勢，其產(chǎn)品線與安費諾的現(xiàn)有業(yè)務高度互補，能夠幫助安費諾強化在工業(yè)、通信等細分市場的競爭力，進一步完善高端互連解決方案的供給能力。

　　在推進收購的同時，連接器企業(yè)安費諾還積極布局潛在的并購機會。此前，安費諾公司曾簽署協(xié)議，計劃收購康普的連接與有線解決方案(CCS)業(yè)務。連接器企業(yè)安費諾曾表示，CCS業(yè)務具備強大的市場潛力，這一動作充分體現(xiàn)了安費諾瞄準優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、持續(xù)擴張的戰(zhàn)略意圖。

　　安費諾公司的爆表業(yè)績并非偶然，而是精準踩中算力、國防、汽車三大技術(shù)浪潮：

• 　　算力基建化：AI 數(shù)據(jù)中心從銅纜向高速光纖、高功率電源連接器的演進，單機柜互連價值量大幅提升。
• 　　防務電子化：全球地緣局勢變化帶動國防裝備升級，對高可靠性、復雜環(huán)境下的連接需求持續(xù)高漲。
• 　　汽車智能化：智能駕駛和域控制器對傳感器、高速車載以太網(wǎng)連接器的需求，對沖了傳統(tǒng)電子消費品的放緩。

　　對于 2026 年第一季度，安費諾公司給出明確業(yè)績指引:假設當前市場狀況持續(xù)且匯率保持不變預計銷售額介于 69 億至 70 億美元之間，同比增長 42%至 45%;調(diào)整后稀釋每股收益預計在0.91 至 0.93 美元之間，同比增長 4%至 8%。

　　在 2026 年，隨著百億收購案的并表整合，安費諾有望在全球電子互連領域進一步擴大與競爭對手的身位差距，開啟下一個高增長周期。