近日，全球主流半導(dǎo)體企業(yè)陸續(xù)發(fā)布了2024年業(yè)績(jī)財(cái)報(bào)。這些財(cái)報(bào)不僅揭示了當(dāng)下半導(dǎo)體市場(chǎng)的現(xiàn)狀，還為未來的發(fā)展方向和趨勢(shì)提供了重要線索。

01 | 營(yíng)收利潤(rùn)雙降，全球頭部芯片企業(yè)面臨市場(chǎng)嚴(yán)峻挑戰(zhàn)

2024年全球頭部MCU廠商業(yè)績(jī)整體呈現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)雙降的情況，其中營(yíng)業(yè)收入最高下降23.2%，凈利潤(rùn)最大降幅超過26%。

綜合整理自各企業(yè)財(cái)報(bào)

具體到各企業(yè)具體的業(yè)績(jī)情況：

英飛凌

英飛凌2025財(cái)年第一季度財(cái)報(bào)顯示，公司營(yíng)業(yè)收入為34.24億歐元，較前一季度下降13%;利潤(rùn)為5.73億歐元，利潤(rùn)率16.7%。

整理自英飛凌2025財(cái)年第一季度財(cái)報(bào)

從各部門營(yíng)收來看：

-汽車部門營(yíng)收下降11%;

-綠色工業(yè)電力部門下降32%;

-電力與傳感器系統(tǒng)部門下降5%;

-連接安全系統(tǒng)部門下降15%。

整個(gè)2024財(cái)年，英飛凌營(yíng)收為149.55億歐元，較上一財(cái)年下降8%。不過，英飛凌對(duì)2025財(cái)年第二季度收入預(yù)期有所上調(diào)，預(yù)計(jì)全年收入將持平或略有上升。

英飛凌表示，除人工智能外，其他領(lǐng)域終端市場(chǎng)增長(zhǎng)乏力，周期性復(fù)蘇被推遲，庫(kù)存調(diào)整仍在繼續(xù)，未來幾個(gè)季度需求趨勢(shì)的能見度變得模糊。

盡管如此，公司在碳化硅(SiC)技術(shù)方面優(yōu)勢(shì)明顯，隨著SiC技術(shù)在電動(dòng)汽車領(lǐng)域的加速普及，其SiC MOSFET產(chǎn)品已鞏固市場(chǎng)地位。同時(shí)，軟件定義汽車(SDV)的興起為英飛凌帶來了新機(jī)遇，公司通過汽車規(guī)級(jí)MCU不斷擴(kuò)大在汽車智能座艙和汽車自動(dòng)駕駛系統(tǒng)中的應(yīng)用范圍。

此外，英飛凌在AI服務(wù)器電源市場(chǎng)也取得顯著進(jìn)展，預(yù)計(jì)2025財(cái)年該領(lǐng)域收入有望達(dá)到6億歐元，并在未來兩年內(nèi)突破10億歐元，成為公司新一輪增長(zhǎng)的重要驅(qū)動(dòng)力。

德州儀器

德州儀器2024年第四季度營(yíng)業(yè)收入為40.1億美元，凈利潤(rùn)為12.1億美元，同比分別下降2%和10%。全年總營(yíng)收156.41億美元，同比下降10.7%;凈利潤(rùn)47.99億美元，同比下降26%。

整理自德州儀器2024年Q4財(cái)報(bào)

德州儀器總裁及首席執(zhí)行官Haviv Ilan指出，過去12個(gè)月公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流達(dá)63億美元，自由現(xiàn)金流達(dá)15億美元，凸顯了公司在商業(yè)模式、高質(zhì)量產(chǎn)品組合以及12英寸產(chǎn)品生產(chǎn)方面的優(yōu)勢(shì)。

2024年，公司在研發(fā)和銷售及行政管理開支投資達(dá)38億美元，資本支出投資達(dá)48億美元，給股東的回報(bào)達(dá)到57億美元。

德州儀器在工業(yè)和汽車領(lǐng)域的收入約占整體收入的70%，但2024年工業(yè)和汽車兩大領(lǐng)域營(yíng)收均出現(xiàn)小幅下滑。公司認(rèn)為，包括工業(yè)和汽車領(lǐng)域在內(nèi)，許多領(lǐng)域?qū)Π雽?dǎo)體的需求乏力，需求復(fù)蘇比預(yù)期來得更慢，如工業(yè)自動(dòng)化和能源基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，市場(chǎng)需求仍在下行，尚未觸底。

意法半導(dǎo)體

意法半導(dǎo)體2024年第四季度營(yíng)業(yè)收入為33.21億美元，同比下降22.4%;全年?duì)I業(yè)收入為132.69億美元，同比下降23.2%。凈利潤(rùn)為15.6億美元，同比下降63%，其中第四季度凈利潤(rùn)為3.41億美元，同比下降68.4%。

整理自意法半導(dǎo)體2024年Q4財(cái)報(bào)

公司表示，2024年收入和利潤(rùn)下降主要受市場(chǎng)需求疲軟和產(chǎn)品組合變化影響。盡管如此，公司仍在積極投資以支持未來增長(zhǎng)。

意法半導(dǎo)體總裁兼CEO Jean-Marc Chery表示，第四季度營(yíng)業(yè)收入基本符合預(yù)期，主要得益于電子產(chǎn)品業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，但工業(yè)業(yè)務(wù)營(yíng)收下降明顯。汽車業(yè)務(wù)和消費(fèi)電子及通訊板塊營(yíng)收符合預(yù)期。由于工業(yè)領(lǐng)域消費(fèi)復(fù)蘇緩慢、庫(kù)存調(diào)整以及汽車領(lǐng)域(尤其是歐洲市場(chǎng))增長(zhǎng)放緩，第四季度出貨量未達(dá)預(yù)期規(guī)劃。

他指出，2024年是公司服務(wù)行業(yè)幾十年來最糟糕的年份之一，工業(yè)和汽車業(yè)務(wù)終端需求疲軟、庫(kù)存水平上升，對(duì)公司產(chǎn)生重大影響。

瑞薩電子

瑞薩電子2024年全年?duì)I業(yè)收入為1.35萬(wàn)億日元，約合648.7億元人民幣，同比下降8.2%;凈利潤(rùn)為3604億日元，約合173.2億元人民幣，同比下降26.3%。

整理自瑞薩電子2024年財(cái)報(bào)

公司解釋稱，營(yíng)收下降主要是需求疲軟導(dǎo)致工業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施和物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入減少，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)大幅下跌與收入下降、工廠利用率下降、產(chǎn)品組合疲軟以及研發(fā)費(fèi)用增加等因素有關(guān)。

作為全球主流的汽車電子芯片供應(yīng)商，瑞薩電子2024年汽車板塊營(yíng)收同比增長(zhǎng)6.4%，主要受益于汽車智能化和汽車電動(dòng)化趨勢(shì)，尤其是在智能駕駛和車載信息娛樂系統(tǒng)領(lǐng)域。然而，工業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施和物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域業(yè)務(wù)需求不足，導(dǎo)致整體收入減少。

恩智浦

恩智浦2024年全年?duì)I業(yè)收入為126.1億美元，同比下降5%，其中第四季度營(yíng)業(yè)收入為31.11億美元，同比下降9%。全年自由現(xiàn)金流為20.89億美元，占總營(yíng)收的17%。

整理自恩智浦2024年Q4財(cái)報(bào)

公司表示，盡管面臨挑戰(zhàn)性市場(chǎng)環(huán)境，但在汽車、工業(yè)與物聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)和通信基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)保持了穩(wěn)健毛利率和健康自由現(xiàn)金流生成能力。

恩智浦超過50%營(yíng)業(yè)收入來自汽車電子領(lǐng)域，2024年占比近57%。除中國(guó)以外的其他市場(chǎng)電動(dòng)汽車需求下降，導(dǎo)致對(duì)公司芯片需求減少。對(duì)于2025年第一季度，預(yù)計(jì)工業(yè)和汽車領(lǐng)域需求仍將低迷，公司預(yù)計(jì)第一季度營(yíng)收為27.3億至29.3億美元之間，同比下降6%至13%。

恩智浦總裁兼首席執(zhí)行官Kurt Sievers表示，公司嚴(yán)格專注于良好企業(yè)生產(chǎn)與管理，在執(zhí)行增長(zhǎng)戰(zhàn)略的同時(shí)實(shí)現(xiàn)軟著陸。

業(yè)績(jī)總結(jié)：

從各大企業(yè)的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)來看，在整體營(yíng)利減少的同時(shí)，整體利潤(rùn)下降幅度要明顯大于營(yíng)收下降幅度。面對(duì)如今終端市場(chǎng)相對(duì)疲軟的局面，當(dāng)前半導(dǎo)體廠商在成本控制、產(chǎn)品組合、研發(fā)投入和庫(kù)存管理等方面面臨著挑戰(zhàn)。

02 | 汽車電子表現(xiàn)亮眼，中國(guó)成為重要增量市場(chǎng)

盡管整體消費(fèi)市場(chǎng)依然面臨疲軟，但汽車電子業(yè)務(wù)帶來的芯片需求增長(zhǎng)，汽車電子成為了大部分企業(yè)的一大增長(zhǎng)亮點(diǎn)。

從汽車區(qū)域來看，全球范圍內(nèi)在汽車電子領(lǐng)域的主要增長(zhǎng)點(diǎn)來自于中國(guó)汽車市場(chǎng)和美國(guó)汽車市場(chǎng)。

例如在2024年，英飛凌最大業(yè)務(wù)板塊——汽車電子業(yè)務(wù)(ATV)的總營(yíng)收達(dá)到84.23億歐元，同比增長(zhǎng)2%，汽車板塊業(yè)務(wù)收入占總營(yíng)收的56%，汽車電子增長(zhǎng)主要得益于電動(dòng)汽車(xEV)相關(guān)產(chǎn)品和汽車電子MCU的需求增加。此外，英飛凌在碳化硅(SiC)領(lǐng)域的持續(xù)投入也為汽車電子業(yè)務(wù)帶來新的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

英飛凌首席運(yùn)營(yíng)官Jochen Hanebeck在業(yè)績(jī)說明會(huì)上表示，2025財(cái)年第一季度，汽車電子業(yè)務(wù)部門實(shí)現(xiàn)營(yíng)收19.19億歐元，雖然整個(gè)汽車電子板塊環(huán)比下降11%，但中國(guó)汽車市場(chǎng)銷量環(huán)比增長(zhǎng)10%”

圖源：包圖網(wǎng)

德州儀器CEO Haviv Ilan說道，從汽車地域來看，中國(guó)是德州儀器的重要汽車市場(chǎng)之一。2024年第四季度，德州儀器在中國(guó)市場(chǎng)的收入無論是環(huán)比還是同比都實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)。與此同時(shí)，美國(guó)市場(chǎng)的收入也呈現(xiàn)同比增長(zhǎng)，但其他地區(qū)的汽車收入則出現(xiàn)了較為明顯的下滑。“從應(yīng)用領(lǐng)域來看，中國(guó)市場(chǎng)的收入增長(zhǎng)主要得益于汽車電子和消費(fèi)電子領(lǐng)域?qū)Π雽?dǎo)體的需求，而工業(yè)領(lǐng)域半導(dǎo)體的收入增長(zhǎng)則與其他地區(qū)市場(chǎng)一樣較為緩慢。”

從以上可以看到，汽車電子成為芯片的主要增長(zhǎng)點(diǎn)，其中中國(guó)汽車市場(chǎng)表現(xiàn)亮眼。

03 | 全球頭部芯片廠商加碼布局AI

此外，AI技術(shù)對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)的影響逐漸顯現(xiàn)，特別是在數(shù)據(jù)中心、高性能計(jì)算和邊緣計(jì)算領(lǐng)域。這一趨勢(shì)也使AI業(yè)務(wù)給芯片廠商帶來的業(yè)績(jī)。

2024財(cái)年第四季度，英飛凌的電源與傳感器系統(tǒng)(PSS)部門營(yíng)收為8.61億歐元，環(huán)比增長(zhǎng)15%，其中AI服務(wù)器電源解決方案表現(xiàn)突出。

英飛凌表示，通過獨(dú)特的產(chǎn)品，英飛凌已經(jīng)解決了從電網(wǎng)到核心的整個(gè)電力流問題，我們的業(yè)務(wù)規(guī)模正在迅速擴(kuò)大。預(yù)計(jì)將在未來兩年內(nèi)突破10億歐元營(yíng)收。

圖源：包圖網(wǎng)

從財(cái)報(bào)來看，目前在AI服務(wù)器電源解決方案成為如今主要形成盈利的細(xì)分賽道。但是可以看到，多家企業(yè)也從不同維度加速布局AI。

例如盡管在2024財(cái)年整體業(yè)績(jī)面臨挑戰(zhàn)，但是瑞薩電子依然在AI領(lǐng)域加大了投入，尤其是在汽車智能化和物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，致力于推出適應(yīng)新興需求的產(chǎn)品。雖然短期內(nèi)AI業(yè)務(wù)尚未顯著推動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，但預(yù)計(jì)技術(shù)突破將成為未來增長(zhǎng)的新動(dòng)力。

恩智浦也在今年二月份宣布，已達(dá)成一項(xiàng)最終協(xié)議，將以 3.07 億美元全現(xiàn)金收購(gòu)邊緣人工智能先鋒企業(yè)Kinara。作為高性能、節(jié)能且可編程的離散神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)處理單元(NPUs)領(lǐng)域的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者，Kinara將助力恩智浦在邊緣人工智能應(yīng)用的布局，推動(dòng)AI業(yè)務(wù)板塊持續(xù)發(fā)展。

04 | 總結(jié)

瑞薩電子、英飛凌、德州儀器和意法半導(dǎo)體等頭部廠商均出現(xiàn)了營(yíng)收和利潤(rùn)的下降，反映出半導(dǎo)體行業(yè)在2024年所面臨的復(fù)雜現(xiàn)狀。

盡管如此，2024年半導(dǎo)體主要增長(zhǎng)點(diǎn)來自于汽車電子和AI應(yīng)用。不同于其他板塊的營(yíng)利下滑，多家企業(yè)在汽車和AI應(yīng)用兩個(gè)領(lǐng)域取得了業(yè)績(jī)的正向增長(zhǎng)。

目前全球頭部半導(dǎo)體廠商已經(jīng)在發(fā)力AI和汽車電子兩大板塊的布局進(jìn)程。正如英飛凌首席執(zhí)行官Jochen Hanebeck在業(yè)績(jī)說明會(huì)上所表示：“需求的復(fù)蘇將在當(dāng)前財(cái)政年度逐漸體現(xiàn)。人工智能的使用將推動(dòng)我們打造AI數(shù)據(jù)中心的領(lǐng)先電源解決方案。”

從頭部半導(dǎo)體企業(yè)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)和發(fā)展動(dòng)向來看，AI和汽車電子兩大應(yīng)用板塊也將有望繼續(xù)成為2025年的主要增長(zhǎng)點(diǎn)。